中东富豪大举押注AI

MiniMax再度冲上热搜，导火索竟是沙特阿拉伯刚上线的一款大模型。

不久前，沙特公共投资基金（PIF）控股的人工智能企业HUMAIN正式发布大语言模型HUMAIN M3，这也是沙特建国以来首个面向阿拉伯语场景的大模型。值得注意的是，HUMAIN董事会主席一职由沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼亲自担任。

然而，让国内舆论真正沸腾的，是官方后来公布的一项关键信息：HUMAIN M3所依赖的底层架构，恰恰是MiniMax于2026年6月推出并开放源代码的旗舰产品MiniMax M3。

一个由主权基金全额注资、王储本人挂帅的国家战略级AI工程，根基竟然搭在中国一家大模型公司之上——这个画面多少带几分荒诞喜剧色彩，但反过来也印证了一个趋势：中国大模型已经演变为部分国家打造自主AI体系时难以回避的核心技术供给。

暂且放下这层戏剧张力，单看过去两年间中东在人工智能赛道的真金白银投入，力度确实不容小觑。最具代表性的依然是PIF——这只掌管着大约一万亿美元资产的主权基金，早在2024年便着手筹备一支体量约400亿美元的AI专项基金。与此同时，阿布扎比旗下的MGX刚刚以490亿美元的规模完成了史上规模最大的AI主题基金募资；卡塔尔投资局则携手布鲁克菲尔德搭建了200亿美元的AI基建合资平台……从利雅得延伸至阿布扎比再抵达多哈，整个波斯湾沿岸经济体正在朝同一赛道全力加注。

在这波大规模采购浪潮中，中国市场几乎无法被跳过。随手翻阅智谱、MiniMax、地瓜机器人、千寻智能等AI企业的股东名册，都能辨认出中东资金的印记。尤其是沙特阿美旗下的Prosperity7基金对智谱那笔2.13亿元的早期投资，若以当前3608亿港元的总市值来折算，账面价值已攀升至43亿港元（约合人民币37亿元），回报倍数接近本金的17倍。

继新能源板块之后，源自中东的资本洪流再次将矛头对准了人工智能。

**从芯片算力到大模型：中东跑通了AI全产业链**

中东对AI的押注究竟有多猛？一组数字足以佐证——根据主权财富基金研究智库Global SWF今年年初发布的年度追踪报告，上一财年全球主权基金流向人工智能及数字基础设施领域的资金总量约为660亿美元，而沙特、阿联酋、科威特、卡塔尔等海湾系基金合计贡献了其中的43%，占据绝对主导地位。

步入2026年，中东资本的操作尺度进一步放大，单笔交易动辄以十亿美元为单位起步。

沙特是这一轮规模跃升的核心引擎。今年1月世界经济论坛期间，HUMAIN与沙特国家基础设施基金（Infra）敲定了总额12亿美元的战略融资框架，专门用于扩充境内的AI及数字化基建产能；紧接着2月，HUMAIN宣布参投xAI的E轮融资，注资30亿美元，跻身后者核心小股东行列。

最新的一笔重磅落子出现在本月早些时候的第五届LEAP科技大会上——HUMAIN一口气签署了总规模超150亿美元的多项项目合作备忘录，覆盖范围横跨整个技术栈，从供电系统与数据中心建设延伸到模型研发与终端硬件。

阿布扎比方面的MGX同样保持着高频出击的节奏。1月参投马斯克系xAI的E轮；2月牵头领投Anthropic的300亿美元融资；3月又领衔OpenAI一轮1220亿美元的资金注入；到了5月，再度现身Anthropic估值高达9650亿美元的650亿美元新轮次。算下来，这家成立于2024年的年轻机构，已然跻身全球屈指可数的同时握有OpenAI、Anthropic和xAI三大头部AI公司股份的投资主体之列。

颇具意味的是，得益于手中这份稀缺的顶级AI资产组合，MGX也收获了市场的充分背书。7月1日，其首只基金以490亿美元超额完成关账，突破了原定450亿美元的目标线，刷新了全球AI专项基金的历史纪录。

除沙特和阿联酋两大主力外，其余海湾国家的出资体量虽有限，不具备"横扫式"收购的实力，但各自精准占据了产业链中的特定节点。

例如卡塔尔投资局（QIA）在上年末组建了国有AI实体Qai，随即与布鲁克菲尔德锁定200亿美元的合资运营平台，聚焦AI基础设施建设；科威特投资局则选择以LP角色间接切入：它既向布鲁克菲尔德AI基金注资，也是AI Infrastructure Partners的出资人之一——该平台汇聚了MGX、贝莱德、GIP及微软等多方力量，目标募集额达300亿美元，主攻数据中心与AI算力领域。

综合来看，各国路径虽有差异，但若将所有棋步拼合在一起，恰好勾勒出一条贯通的AI产业纵深链——从最底层的算力集群与机房搭建，到组建AI公司和管理基金平台，再到获取模型公司股权，整张牌桌上的关键席位，中东基本已经全部落座。

**智谱、MiniMax身后的"中东金主"**

在中东资本那张不断扩展的"购物清单"上，中国企业同样是被反复光顾的对象，而直接参股AI公司，恰是其深入中国市场最便捷的通道。

其中最具标杆意义的，莫过于石油寡头沙特阿美旗下的Prosperity7基金。

2024年年中，Prosperity7领投了智谱的C轮融资，投后估值触及约30亿美元，使该公司一跃成为彼时国内首家估值冲破200亿元人民币大关的大模型独角兽，同时也是中国大模型行业引入的首笔中东主权背景资本。

伴随智谱顺利登陆公开资本市场，这笔早期布局进入了兑现窗口。根据招股文件披露，Prosperity7当时的实际出资为2.13亿元，持股比例约1.2%。以9月17日收报的3608亿港元市值衡量，其所持股份对应的公允价值已膨胀至43亿港元（折合约37亿人民币），纸面浮盈逼近35亿元。

智谱并非Prosperity7在华AI版图中的孤例：向量数据库厂商Zilliz、光电融合算力芯片开发商曦智科技、AI辅助药物研发平台英矽智能，均在其投资组合之列，触角伸向基础设施与模型层的关键环节。

更令人瞩目的是其在应用端的超前卡位。早在具身智能概念尚未引爆行业的2022年，Prosperity7便先后押注了节卡机器人与傅利叶智能；此后两年内又接连布局千寻智能、穹彻智能及地瓜机器人。截至今日，Prosperity7在中国AI领域的持仓已纵向贯穿基础设施、模型研发与应用落地三大层级。

与智谱几乎同步完成上市进程的MiniMax，其身后同样浮现出中东资本的面孔。在IPO阶段，阿布扎比投资局（ADIA）斥资6500万美元参与基石认购，位列14家基石投资人中出资额度最高的梯队。

除前述案例外，阿联酋磊石资本领投了深圳众擎机器人2亿元规模的Pre-A轮并在后续持续加仓；阿布扎比资本集团（ADCG）则与小库科技达成合资协议，输出王室人脉网络、土地资源及政府项目对接等战略资源。

在直接股权投资之外，中东资金正日益频繁地以有限合伙人（LP）身份，现身中国风险投资基金的出资人花名册。

今年5月，阿布扎比的阿拉伯海湾投资集团与盈港资本联合宣布发起首只规模5亿美元的全球投资基金，据了解该基金的重心锁定在人工智能与机器人赛道的Pre-IPO、IPO及PIPE类机会。

紧随其后，7月份卡塔尔风投机构Rawdat Capital亦宣布与创新工场建立排他性联合投资机制，由此获得后者精品项目的优先跟投资格，并协同孵化AI早期企业；与此同时，它还同零一万物签订战略合作，推动后者的模型方案在波斯湾区域实现商业化部署。

这释放出一个颇为积极的信号。前些年中东资本始终是国内一级市场的高频热词，尤其在2023年募资难、退出堵、投资慎"三座大山"压顶之下，"赴中东掘金"一度蔚然成风。但喧嚣过后，真正从中东口袋中掏出真金白银的GP其实寥寥无几。

眼下，当中东资本的投资重心从新能源转向一片对其而言尚属陌生、却又不得不深度介入的AI疆域时，这种供需错配的局面或许将迎来实质性松绑。

**一场牵动"国运"的结构性转身**

从某种维度审视，中东诸国集体豪赌AI的背后，是一种根深蒂固的生存紧迫感在驱动。

将时钟拨回2016年4月25日，沙特内阁正式审议通过了一份题为"沙特2030愿景"的国家经济转型蓝图，操盘者正是穆罕默德·本·萨勒曼。彼时横亘在他面前