超强厄尔尼诺引爆种业行情，万向德农近一个月股价飙涨逾110%

文章来源：时代周报 撰稿人：闫晓寒

受近期超强厄尔尼诺效应引发的全球粮食价格上行担忧推动，A股市场中的种业板块近期经历了一波集中拉升。

在众多受益标的里，万向德农（600371.SH）表现尤为突出。从8月19日到9月17日，该公司先后七次披露了股票交易异常波动公告或风险提示公告，其间股价数次触及涨停板。

9月17日，万向德农再度发出异常波动公告，指出其股票在9月16日和17日连续两日收盘价涨跌幅偏离值合计突破20%，依据《上海证券交易所交易规则》相关规定，构成股票交易异常波动。

统计显示，8月17日至9月17日期间，万向德农股价累计攀升幅度达到119.97%，其中五次满足股票交易异常波动的判定标准。公司在公告中警示："股价已严重脱离基本面及合理估值范围，面临市场情绪过度亢奋、非理性投机以及股价急速回调的多重隐患。"

值得注意的是，9月9日至9月17日仅七个交易日内，该股便经历了涨停、单日暴跌9.01%、单日下挫8.12%等多次大幅震荡。万向德农特别提醒投资者，当前盘面短线资金博弈特征明显，股价随时可能出现急剧回撤。

与此同时，该股近期的换手率始终维持在高位，成交规模明显放量。过去七个交易日（9月9日至9月17日）的累计换手率达到166.80%，平均每日换手率为23.83%。

9月18日盘中，万向德农最高涨幅一度超过6%，触及16.73元/股的52周新高，相较本轮行情启动前8月17日的7.40元/股，累计涨幅已达126.08%。当日最终收于15.4元/股，微跌1.53%，对应总市值约45.06亿元。

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**对种业企业的影响尚不明朗**

除万向德农外，A股市场上神农种业（300189.SZ）、农发种业（600313.SH）、敦煌种业（600354.SH）、登海种业（002041.SZ）、康农种业（920403.BJ）、秋乐种业（920087.BJ）等多只种业个股同样出现了频繁涨停或大幅走强的态势。

本轮行情的核心驱动力，大概率与极端气候事件有关。据国家气候中心网站信息，9月3日世界气象组织发布公告确认厄尔尼诺事件已然形成，并预测未来几个月内将演变为超强厄尔尼诺事件。

超强厄尔尼诺将对全球降水分布和温度格局造成深远冲击，由此关联的洪涝、干旱及极端高温概率也随之增加。这些因素有可能打乱全球粮食供应链，进而推升各类农产品价格。

中金公司9月18日发布的研究报告指出，回溯1960年以来的历史数据，历次强级及以上强度的厄尔尼诺事件大概率会引致全球玉米和棕榈油减产，而大豆反而存在增产的可能性。

就国内而言，超强厄尔尼诺对中国玉米产量的直接影响较为有限，市场对中国玉米涨价的预判更多源于海外玉米供给收缩带来的外溢效应。

中金公司在该研报中进一步分析，美国农业部预测中国在2026年和2027年的玉米库存安全水平较为充裕，加之厄尔尼诺对国内主产区的扰动较小，但考虑到海外市场涨价将抬高国内进口采购成本、压缩进口量，可能在边际上造成一定程度的供应缩减和库存消耗，因此预计玉米价格有望温和走高。

这或许正是资本市场格外聚焦主营玉米种子的万向德农的一个重要原因。然而，面对大宗商品粮价上行能否有效传导至种业环节这一问题，万向德农的态度颇为审慎。

公司在公告中说明，近期围绕"超强厄尔尼诺"等气候议题的市场讨论热度较高，但这些话题的核心指向是商品玉米等终端农产品的价格变动，而公司的主营业务聚焦于玉米种子的研发、制造和销售，处于农业产业链的上游环节，与下游商品玉米市场分属不同阶段。

针对此事，时代周报记者于9月18日以投资者名义致电万向德农，公司相关负责人回应称，超强厄尔尼诺主要作用于商品玉米领域，与公司所经营的玉米种子并非同一概念。商品玉米价格走高或许能增强农户扩大玉米种植的意愿，但这一利好最终能否传导至种业企业，以及对销售规模和盈利水平究竟带来多大程度影响，目前仍难以判断。

**玉米种子市场整体产能过剩**

万向德农在公告中明确指出，公司当前的股价运行轨迹与行业实际状况及自身经营业绩之间存在严重背离。

万向德农创立于1995年，是黑龙江省首家以农业高新技术为主业的上市企业，2002年在上海证券交易所挂牌。公司长期专注于玉米杂交品种的选育、繁育及商业化推广，营业收入几乎完全依赖于这一品类。

财务数据显示，2025年公司玉米产品实现收入1.85亿元，在总营收中占比高达93%。

然而近两年来，玉米种子市场整体缺乏活力，种子售价持续走低。万向德农在其2025年度报告中指出，报告期内玉米种子市场最突出的特征便是严重的产能过剩。

公司援引的行业统计表明，2025年杂交玉米种子的供需比例一度飙升至175%，如此悬殊的供过于求格局直接引发了行业内卷式竞争，产品价格承受巨大压力，销量与均价双双下滑。

具体到万向德农自身，2025年全年实现营业收入1.98亿元，同比缩水42.30%；归属母公司股东的净利润仅为554.29万元，同比骤降89.47%。步入2026年后，玉米种子市场的竞争烈度有增无减，上半年公司营收与归母净利润依旧未能止跌，延续下滑态势。

万向德农在最新一期的股票交易异常波动公告中坦言，公司业绩表现与玉米产业政策导向及市场行情紧密挂钩，同时对自然条件具有高度敏感性。眼下玉米种业市场整体仍处于供大于求的格局之中，结构性供需矛盾尚未缓解，行业竞争态势十分严峻，再叠加极端天气事件频发等外部不利因素，公司产品定价长期处于低位，且部分缺乏差异化竞争优势的品种在短期内看不到售价回升的迹象，公司整体经营业绩面临较大下行压力。