高管股东真金白银加仓"自家股"，银行板块是否迎来布局良机？

2025年9月14日，瑞丰银行（601528.SH）对外公布了本年度高管增持股份的落地情况。值得注意的是，这是该银行今年内第二次迎来管理层增持动作；同时，该行还完成了上市以来的首轮中期利润分配，2026年度将向股东发放中期现金股利共计1.96亿元。

根据财闻梳理的数据，截至目前，年内已有不少于14家A股上市银行经历了管理层或大股东层面的持股增加操作。分析人士普遍指出，中小型上市银行高管选择增持，背后是估值水平、政策环境及经营基本面三重因素的叠加效应。当前银行板块整体处于较低估值区间，伴随宏观经济的温和复苏，行业盈利大概率维持平稳态势，银行类资产正展现出一定的配置吸引力。

**年内两次增持、首启中期派息**

9月14日晚间，瑞丰银行刊发公告称，该行早在8月1日便曾披露过部分高层管理人员自愿性增持方案。按照原计划，副行长黄斐与盛丽丹拟借助上交所交易通道，采用集中竞价手段买入合计不少于16万股的瑞丰银行A股。该轮增持全部执行结束后，二人实际累计投入资金达81.6万元。

事实上，这已是瑞丰银行今年第二次发生高管集体增持事件。回溯至4月30日，该行曾发布公告称，董事长吴智晖、行长陈钢梁、副行长严国利、纪委书记罗妙娟、副行长宁怡然、董事会秘书章国江、职工董事章红凤，以及总行各部门和各支行的核心负责人，拟经由上交所交易系统以集中竞价形式购入合计不低于247万股的瑞丰银行A股。

另一方面，该行于9月2日公布的2026年上半年权益分配实施方案明确：以总股本约19.62亿股为基础，按每股0.10元（税前）的标准向全体股东派发现金红利，合计支出1.96亿元，相当于上半年归属母公司净利润的21.8%。自2021年登陆资本市场以来，此举标志着瑞丰银行第一次开展中期利润分享。

回顾历年分红记录：2021年度每10股派发1.8元（税前），2022年度每10股派发1.5元（税前）同时转增3股，2023年度每10股派发1.8元（税前），2024年度每10股派发2.0元（税前），2025年度每10股派发2.1元（税前）。总体来看，该股的红利水平呈现逐年递增的格局。

**增持潮背后的市场信号**

据财闻统计，除瑞丰银行外，年内还有渝农商行（601077.SH）、齐鲁银行（601665.SH）、苏农银行（603323.SH）、上海银行（601229.SH）、兰州银行（001227.SZ）、沪农商行（601825.SH）、常熟银行（601128.SH）等多家上市银行先后发布了管理层增持预案或完成增持的确认公告。

与此同时，江苏银行（600919.SH）、北京银行（601169.SH）、江阴银行（002807.SZ）等机构的个别高管亦选择在二级市场上加仓本行股票；而邮储银行（601658.SH）、成都银行（601838.SH）、光大银行（601818.SH）等则获得了来自股东层面的持股增加。

苏商银行特邀研究员付一夫在接受财闻采访时谈到，中小银行长期面临估值折价困境，股价往往无法真实映射其在特定区域的业务抗风险能力及信贷资产品质。当高管掏出个人积蓄进行增持时，本质上是以实际资本为公司的内在价值背书，这种行动所传达的信号远胜于任何言语承诺。

招联金融首席经济学家董希淼同样向财闻表达了类似观点。他坦言，虽然中小上市银行高管增持的案例数量有限、短期直接影响较为有限，但这一举动向市场释放了管理层对本行未来成长路径、盈利走势及股价企稳的长线乐观预期，有利于推动银行估值中枢上移，也对资本市场的良性运行起到积极作用。

董希淼进一步判断，现阶段银行股整体定价偏保守，在宏观经济稳步回暖的大环境下，行业利润端大概率能够守住底线，银行板块已具备阶段性投资性价比。

付一夫补充道，驱动中小上市银行高管增持的逻辑不仅限于估值维度，政策面与基本面同样扮演了重要角色。他强调，在监管部门持续推进市值考核与分红激励的制度框架下，管理层的角色已从消极应对股价波动转变为主动向市场输出价值认知，增持由此成为一套实用的市值管理手段。

他还提到，地方政府债务化解工作的稳步推进、负债端存款成本的持续压降以及区域经济的缓慢修复，正在从边际上改善银行的资产质量和盈利前景，为增持行为提供了现实基础。从更深层的治理视角审视，这一现象折射出银行内部治理理念的演变——管理层利益与股东利益之间的捆绑程度加深，对长期回报和资本市场表现的重视程度显著提升。

当然，付一夫也特别提醒，单次增持的金额体量通常不大，其核心价值在于传递信心。银行股估值能否实现真正意义上的回归，最终仍然要取决于基本面能否走出持续性向好的轨迹。