合规管理现短板，千亿规模公募遭处罚

到9月1日为止，所有公募基金公司的2026年度中期报告已全部公布。透过这些半年报可以发现，部分基金管理机构在合规管理及内部控制层面暴露出明显短板。中加基金便是典型案例之一——该公司因合规内控缺陷遭到北京证监局下发警示函处理。此外，由于技术系统故障，中加基金旗下某产品的半年报还出现了"标题与实际内容不匹配"的低级差错。

需要指出的是，此次合规内控风波并非中加基金首次陷入舆论漩涡。在此之前，该公司便已因总经理职位长期由他人代理以及股权对外转让等事宜受到外界瞩目。据披露，中加基金首席信息官陈昕自2025年12月下旬起代行总经理职责，至今代理期限早已突破了法规所允许的六个月上限。

与此同时，中加基金排名第三的股东北京乾融投资（集团）有限公司，日前在北京产权交易所公开发布招商公告，拟出让其所持中加基金12%的股权。追溯历史，该股东自2018年起入股中加基金，在这八年间，中加基金的管理规模实现了从数百亿到超千亿的跨越式增长。

**合规内控违规遭行政监管**

从中加基金最新公开的旗下产品2026年中期报告可以得知，该公司于2026年6月30日被中国证监会北京监管局采取了行政监管手段。具体而言，中加基金因"合规内控等方面"的问题被正式出具警示函。针对此事，中加基金在半年报中回应称，公司充分重视监管部门指出的各项问题，已通过健全内部制度、改进业务流程及升级系统功能等方式完成了相应整改工作。

另外，依据中加基金近期发布的期中报告勘误公告，中加聚享增盈债券基金于8月28日刊发的期中报告中，因技术系统原因致使该产品的定期报告标题与正文内容无法对应。值得注意的是，该基金半年报文本中仍载明：基金管理人董事会及全体董事确认本报告所载信息无虚假陈述、误导性表述或重大遗漏，并就信息的真实性、准确性与完整性各自及连带承担法律责任。

按照自今年5月生效的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号——定期报告的内容与格式》要求，基金年报及中报的发布须经不少于三分之二的独立董事签署认可。基金托管方则需对报告中涉及的财务数据、净值走势、收益分配方案、会计报表、持仓组合等信息逐项核验，确保不存在虚假信息、误导内容或重要事项遗漏。

公开资料显示，中加基金现设四位独立董事，分别是吴小英、杨运杰、Melissa Thomas和刘扬。其中，Melissa Thomas曾任律所合伙人，在加拿大与中国两地积累了超过二十年的法律实务经验。杨运杰目前担任中央财经大学经济学院教授及博士研究生导师。刘扬则身兼中央财经大学统计与数学学院教授、博导以及该校经济数据研究中心主任等多重身份。

**代理总经理任期严重超时**

事实上，早在本轮合规内控争议发酵之前，中加基金就已因总经理空缺代理超时而成为行业焦点。根据中加基金2025年12月19日发布的公告，原总经理李莹因个人事务辞任，总经理一职随即转由公司首席信息官陈昕暂时代行。

依照《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的规定，当证券基金经营机构的董事长、总经理、合规负责人或分支机构负责人无法正常履职时，相关机构须在十五个工作日内安排具备任职资格的人员接替，且代理履职的最长时限为六个月。然而，中加基金在2026年8月27日修订的产品招募说明书中依然显示陈昕处于代任状态，其同时还兼任中加基金投资决策委员会委员。公开记录表明，陈昕于2013年5月入职中加基金，先后负责过信息技术、机构客户营销、基金运作、集中交易等多个业务板块。

在陈昕之前，中加基金十三年历程中先后经历了四任正式总经理（不含代理）。2025年末卸任的李莹，在任期为2024年6月至2025年12月，实际履职不满两年。再往前一任是宗喆，任期横跨2018年7月至2023年8月，历时五年有余。更早的总经理夏英，任期覆盖2014年至2018年1月，接近四年。纵观历任总经理，相当一部分出自第一大股东北京银行体系。例如，李莹早在1996年1月便进入北京银行，直到2023年8月调任中加基金前，已在该行深耕多年。

与总经理更迭类似，中加基金十三年来也更换了四届董事长。现任董事长杨琳于2025年7月到岗，此前长期供职于北京银行，历任资产业务部总经理助理、副总经理、党委宣传部门负责人、品牌管理部（客户体验部）总经理等要职。

**产品结构偏科，固收占据绝对主导**

中加基金创立于2013年3月，是一家扎根十余年的银行背景公募平台。数据显示，截至目前其注册资本为4.65亿元，共有六家出资方。其中北京银行以44%的持股居首，加拿大丰业银行以28%位列次席。其余四家股东依次为北京乾融投资（集团）有限公司（12%）、中地种业（集团）有限公司（6%）、中国有研科技集团有限公司（5%）及绍兴越华开发经营有限公司（5%）。

据公开媒体报道，中加基金12%股权近日已在北京产权交易所挂出招商推介，转让参考价采取协商方式确定。北京产权交易所官网信息显示，本次拟转让方正是中加基金第三大股东北京乾融投资（集团）有限公司。项目公示期为8月14日至9月10日，未设定明确的最低转让价格。回溯股权沿革，北京乾融投资入局中加基金可追溯至2018年。当年8月中加基金实施增资扩股，注册资本从3亿元扩容至4.65亿元，北京乾融投资以5580万元认购了12%的股份，由此跃升为第三大股东。

Wind数据统计显示，中加基金自2013年创立以来管理规模呈稳步攀升态势，2020年第一季度时规模首次站上千亿元大关，到2026年年中进一步扩张至1728.43亿元。从资产配置结构观察，中加基金目前尚未涉足QDII、ETF、REITs等品种，现有规模中约有1409.50亿元集中于债券型产品，占总盘子比重超过八成。混合型产品规模尚不足50亿元。纵向对比来看，中加基金混合类资产规模曾在2022年一季度触及近80亿元的高点，此后持续萎缩，至2025年二季度末仅余11.39亿元。

身为银行系公募，中加基金始终以固定收益业务为核心支柱，发展历程中亦有诸多亮眼表现。最受市场瞩目的当属管理规模一度突破百亿元的固收基金经理闫沛贤。闫沛贤持有英国帝国理工学院金融硕士学历，2013年加盟中加基金，直至2024年6月离职，在该司服务逾十年。他自2013年10月起执掌基金产品，告别中加基金时所管规模逼近200亿元。其中，中加纯债一年定开是他操盘最久的产品，管理区间为2014年3月24日至2024年5月9日，期间累计回报逾80%。他所管理的体量最大的单品为中加纯债债券基金，任职周期（2014年12月17日至2024年6月28日）内回报率接近60%。

闫沛贤离开中加基金后，于2024年7月跳槽至中欧基金。根据中欧基金旗下产品最新公布的2026年半年报，闫沛贤现担任中欧基金固收投资决策委员会委员、信用策略组负责人及基金经理。