恒大汽车发力电池贸易，上半年账面实现扭亏为盈

9月16日，港股上市公司恒大汽车（00708.HK）披露了截至2026年6月30日的半年度中期业绩报告。数据显示，该期间内公司实现净利润约1.86亿元人民币，较去年同期增加约7.71亿元，在账面上完成了由盈转亏的反转；然而，其营业收入仅为约873万元，且这一收入完全来源于 newly 开拓的锂电池贸易板块。

恒大汽车在公告中明确指出，公司已经全面撤出整车制造领域，且未来没有重返该行业的打算，业务重心将聚焦于电池贸易及技术服务两大方向。对于电池贸易板块，公司设定的阶段性目标是在正式启动运营后的前12个月内实现约6000万元的销售额。

**账面盈利主要依赖汇率变动带来的收益**

据公告披露，报告期内恒大汽车实现营业收入约873万元，相比2025年同期的651万元上升了34.07%，这部分收入系锂电池贸易业务产生的首批销售所得。而在上一会计年度曾为公司创造收入的工程技术服务业，本报告期内收入归零（上年同期为648万元）。

虽然营收体量极为有限，公司却记录了约1.86亿元的净溢利，而去年同期则为净亏损5.85亿元。此次账面扭亏的核心驱动力并非主营业务的实质性好转，而是"其他收益净额"项目飙升至5.55亿元，主要源于外币借款产生的汇兑收益；对比之下，2025年同期该项目为亏损3822万元。与此同时，财务成本净额由去年同期的5.09亿元压缩至3.46亿元，管理费用也从3971万元缩减至2355万元，这主要归功于公司在成本管控方面的努力。

在盈利能力方面，报告期毛利约为52万元，较上年同期的174万元下滑70.03%。电池贸易业务的毛利率约为5.98%，落在公司商业规划所设定的5%至8%区间之内。

**全面告别造车，全力押注电池贸易**

业务回顾章节表明，报告期内恒大汽车未开展任何形式的整车生产活动。公司位于中国大陆的全部生产性资产，均已通过转让相关子公司股权或进入司法破产程序的方式完成处置或正处于处置过程中，其中天津子公司已依据法院裁决进入破产清算阶段。

恒大汽车强调，造车业务的退出工作已经完成，公司将依托手中仍持有的电动汽车电池及整车制造相关的核心专利技术，推进向轻资产运营模式的战略调整。

目前，公司的日常运营主要通过设于香港的总部以及其在瑞典的全资子公司NEVS来承载。作为技术服务平台，NEVS面向欧洲的汽车及动力电池行业客户输出工程设计与技术服务，所依托的正是公司留存的电动车电池与整车制造领域的专有技术积累。电池贸易业务的操作模式则是从中国头部电芯生产商处采购圆柱型和方形锂离子电池电芯，再将其分销给电动两轮车、电动工具、储能系统以及小型家电等领域的海外中小规模买家，重点覆盖欧洲、东南亚等区域市场。

恒大汽车重申，电池贸易业务在正式运营后首个12个月的销售额目标设定在约6000万元。援引EVTank的行业统计数据，2025年全球圆柱形电池的出货量约为142亿颗，预计到2030年将攀升至约189.8亿颗；2025年中国锂电池出口总额约为768亿美元，同比增幅约26%，其中欧盟是最大单一目的地区域，占据总出口额的约四成。

截至报告期末，恒大汽车的员工总数仅为7人，报告期内应付职工薪酬合计140万元。

另外，恒大汽车自2025年4月1日起已在港交所停止股票交易，并声明将继续停牌直至另行公告。公司已收到联交所关于恢复上市的指引要求，目前正在积极推进各项复牌准备工作，其中包括发布所有尚未公开披露的财务报告。公司表示，将在条件允许的前提下尽早重启股票交易。

**总负债逾327亿元，账面现金仅剩20万元**

资产负债表信息显示，截至2026年6月30日，恒大汽车总资产约为1.82亿元，而总负债高达约327.22亿元。其中，有息借款约162.83亿元，贸易应付款项及其他应付款约164.39亿元。公司累计未弥补亏损及股东权益赤字分别约为1052.77亿元和325.39亿元。

恒大汽车在"持续经营能力"专项说明中特别警示：截至6月底，公司流动负债净额达到327.13亿元，而账户上的现金及现金等价物仅有约20万元。上述绝大部分借款以及大部分贸易和其他应付款项的债权人，均指向中国恒大集团（已进入清盘程序）、其旗下关联公司以及其他利益相关方。

针对日益严峻的资金链压力，恒大汽车表示已实施一系列应对举措，包括彻底剥离造车业务、完成向轻资产模式的战略切换、拓展电池贸易新赛道等；与此同时，公司正与一位独立的第三方投资方就融资事宜展开谈判，对方已表态愿意提供资金支持，以保障公司基本运转及最低限度的运营资金需求，涵盖维持上市地位所需的专业顾问及中介机构费用等支出。

此外，恒大汽车还在与中国恒大集团（清盘中）的联合及各别清盘人就不止一笔债务的整体重组方案进行沟通协商。清盘人已明确表示，现阶段不打算对公司提起任何清盘申请。