死猫跳 | 谈股论金

水皮随笔 独抒己见 博采众长 勿执一端

今日A股各大核心指数全线翻红。截至当日收市，上证综指上扬0.71%，定格于3891.60点；深证成分指数攀升1.26%，报13454.74点；创业板指数大涨1.96%，收于3311.47点；科创50更是飙升4.14%，报1616.19点。沪深京三地合计成交达1.85万亿元，比前一日多出2272亿元。

从盘面来看，沪深两市走出先抑后扬的V型轨迹，转折节点落在上午十时前后。彼时三大指数几乎同时刷新本轮回调的低点。而此次"砸坑"的主力并非外部因素，恰恰是此前充当稳定器的所谓"YYDS"阵营——银行、中国移动、电力及石油煤炭等权重板块。与之形成鲜明对比的是，科技成长股率先扛起反攻大旗，无论是被戏称为"易中天"的组合，还是"纪联海"系列，自集合竞价起便锁定多头格局，全天大体维持高开高走的强势节奏。

具体而言，寒武纪单日拉升5.6%，一举将半导体板块推升近4.8%；中际旭创上涨5%，牵引通信板块走高约3.2%。这两个方向步调高度一致，合力推动沪指与深成指自底部快速修复。

值得留意的是，深成指在午前即触及全天最高位，随后整个下午处于高位宽幅震荡状态，期间有反复回落；而上证综指午后还曾小幅上探。当日两市总成交放大到1.84万亿元，较上一交易日多出约2000亿元，个股涨跌幅中位数录得0.9%，明显呈普涨格局——上涨标的3935只，下跌仅1149只。资金面上，主力净流入合计305亿元，其中半导体方向吸金131亿元，通信设备方向吸纳106亿元；元器件与电子化学品两个细分领域合计流入约50亿元。

倘若再将光学光电子、消费电子板块合计约30亿元的流入纳入统计，不难判断：当日主力资金的核心去向就是半导体产业链及其上下游配套环节，因此把这一天定性为"半导体日"完全站得住脚。

半导体之外，贵金属、有色及工业金属、金属新材料亦属于资金重点布局的方向。反观整车、保险、银行则沦为当日领跌重灾区，与前述"YYDS"群体主动压盘的动作相互印证。

整车赛道里，赛力斯的动态尤需跟踪。受早前与华为合作架构调整的消息冲击，该股短期承受了不小的抛压，叠加汽车行业内卷加剧的大背景，压力进一步放大。这种情绪沿产业链向上传导，宁德时代也未能幸免，市场上甚至冒出"去宁德化"的说法。毕竟动力电池占据新能源汽车整车的最大单项成本，而宁德产品定价长期偏贵，促使多家主机厂加速导入替代方案，于是宁德股价近期连续走弱，最近两个交易日累计回撤已逼近10%。有意思的是，电子板块内其余品种反而盘中频频异动，呈现出明显的跷跷板效应，锂电概念当日反弹幅度也在2%上下。

综合来看，今日沪深双市的修复行情，既有主力机构自身仓位管理、止损自救的现实需要，也与央行行长潘功胜近日在《求是》刊文所释放的稳股市、稳债市、稳汇市的政策信号形成共振，本质上属于借助政策窗口顺势而为的一波技术性反弹。