叶飞出狱转战短剧赛道，A股大佬们为何集体坐不住？

叶飞果然机敏过人，服刑期间竟也没闲着，顺手把素材攒好了。

撰稿 | 于婞 贾紫聪

出处 | 野马财经

当年引爆A股"伪市值管理"风暴的那位吹哨人叶飞，历经四年牢狱生活后重见天日，转头便扎进了短剧赛道。

9月1日，一部名为《诈王》的城市犯罪题材短剧悄悄登陆红果短剧App。全剧十集，围绕杀猪盘、裸聊勒索、虚假理财、刷单返佣等多种诈骗手法展开叙事，领衔主演署名李金虎。开播首日，播放热度便飙升至363万。

然而就在当晚，该剧遭平台火速撤除。身为该剧主演兼编剧的叶飞随即在社交账号上抛出疑问："《诈王》怎么说没就没了？莫非是因为太精彩？"

这位叶飞，正是当年放话"我就是资本市场里的特种部队"的前私募名将——2021年他在微博连续炮轰十八家上市企业，引发整个A股"市值管理"板块剧烈震荡的那个人。只不过"搬起石头砸自己的脚"，2023年青岛中级人民法院公布的裁定载明，考虑到叶飞系从犯且有如实供述表现，法院以操纵证券市场罪对其量刑三年，另处罚金五十万元。2024年，叶飞又因牵涉另外两家上市企业的独立诉讼再度获刑。最终，司法机关将叶飞名下数起案件合并执行，综合裁量后核定总刑期四年。

去年九月叶方才踏出监狱大门，出狱尚不足一年，他便将自己的"人生脚本"从K线走势图切换到了镜头前。他本人声称《诈王》取材于真实事件，自己在羁押场所和监狱里结识过故事的原型当事人。叶飞确实反应快，改造劳动的空档里顺手做了田野调查，为日后杀入影视圈埋下了伏笔。

四载铁栏之后转型"法治宣讲员"

"私募冠军"要转行了？

《诈王》是叶飞出狱后正式落地的首部作品。他向《红星资本局》坦言，最初的想法是直接冲击大银幕，但鉴于当前电影市场环境偏冷，他计划先以短剧练手，再图长片。

该剧由上海飞湖影视传媒承制，叶飞一人分饰编剧与主角两角，并称："初衷是为了法治普及，把我在里面碰到的一些典型个案呈现出来，提醒公众懂法、守法。"

图源：罐头图库

363万的播放量，对一部素人首秀的短剧而言成绩尚可。可撤播的速度同样惊人。下架的关键诱因大概率指向主管部门对"有劣迹从业者"的准入管控。近几年，广播电视及文化行政系统不断加码文艺产品播出的审核门槛，划定了明确禁区：存在严重违法犯罪前科、曾被追究刑事责任者，不得担任文艺作品的主演或核心创作岗位。

叶飞纵然算不上传统意义上的演艺人员，但他毕竟身兼《诈王》主演与编剧双重身份，同时也是这部片子最核心的话题引流点。面对合规压力，平台选择果断撤下，无疑是最安全的风险对冲手段。

不过剧集被撤之后，叶飞并未就此收兵。他很快将《诈王》迁移至飞湖影视自有渠道及微博等平台重新发布，同步启动了院线电影版的开发工作，这一次他仅挂编剧头衔，不再亲自出镜。

除了《诈王》，叶飞手中还有《追证》和《上海滩操盘手风云》两部短剧在推进，其中《追证》已完成立项备案。但叶飞在社交平台上透露，原本安排自己客串一个角色，结果"依照眼下监管的隐形规矩，叶飞在这部戏里不能露面"。不做台前演员，只留幕后操刀，"这样做更符合规定"。

一个有着操纵市场案底的人，摇身一变要当"法治科普人"，这本身就构成了极具戏剧冲突的叙事。监管竖起的那道栅栏，既是其个人转型的天花板，也代表了整个行业对"劣迹"标签的鲜明立场：转行可以，但聚光灯下的位置不是想站就能站的。

叶飞举报风波曾令A股震三震

在投资江湖里，叶飞始终是个争议缠身的名字。他的经历可谓大起大落——从私募桂冠得主到"伪市值管理"揭发者，再到戴上手铐的被告人。

叶飞1994年便涉足股票市场，那年他才十五岁。2003年转入私募领域，2007年拿下中国民间股神争霸赛头名。他一度创立阳光私募品牌倚天投资，后因未能持续满足私募基金管理人注册条件，被中国证券投资基金业协会予以注销。

叶飞并非初犯。2015年9月18日，因涉嫌操控信威集团等五只个股价格，证监会收缴其违法所得663.79万元，并处1991.37万元罚款。

时钟拨回2021年5月，彼时顶着"私募冠军"光环的叶飞公开发文，指控多家上市企业借"伪市值管理"之名实施违规操作。

细究来看，2021年5月14日午后，叶飞发微博称正在向公安某负责人当面反映问题。证监会同日亦发布声明，指出派出机构已对相关公司及各方进行了约谈，并着手开展核查。若查实有关企业及机构存在或参与了相关违法违规行为，将追查到底、依规重罚，并第一时间向社会通报。

5月14日晚间，叶飞在一场直播中逐一念出了多家上市企业名称。不过，对于网络上流传的所谓"市值管理"涉事公司清单，叶飞在5月17日的微博中声明"谁瞎编名单谁自己担责！"，随后附上了他自己确认的公司列表。

该名单涵盖ST华钰（601020.SH）、维信诺（002387.SZ）、法兰泰克（603966.SH）、昊志机电（300503.SZ）、东方时尚（603377.SH）及隆基机械（002363.SZ）等十余家上市主体，这些公司甚至被网友戏称为"叶飞揭秘概念板块"。

2021年5月16日晚间，证监会发布公告，依据交易所核查结论，决定对涉嫌操纵利通电子（603629.SH）、中源家居（603709.SH）等个股价的相关账户立案侦查。此外，针对上市企业及其实际控制人、私募基金、公募基金等关联机构及个人所从事或参与的行为，证监会将联合公安机关彻底清查、从严处置。

与此同时，叶飞在微博上开辟了"付费专访"通道，宣布即日起所有欲对其进行采访的媒体须缴纳出场费及采访费，另有顾问费按每小时16666元计收。这一举动旋即招致外界对其"蹭热度""博眼球"的批评。

"自揭老底"式的爆料与涉事公司的矢口否认，使"市值管理"风波一度沦为各执一词的罗生门，却也撬开了整条灰色利益链条：中源家居当时表态"已报案"；东方时尚实控人兼董事长徐雄最终以操纵证券市场罪被判处有期徒刑六年六个月、罚金1.7亿元；昊志机电董事长及多名高管领到逾亿元天价罚单；原恒泰资管投资部副总经理管宣等"下游接盘者"亦被追究。而叶飞自身，同样没能独善其身。

经过监管机构长达四个月的深入调查，2021年9月，证监会公布了相关人员恶意操控特定个股价的处罚通报：叶某在清楚知晓刘某烨等人正在操控"南岭民爆"股价的前提下，仍主动提供协助与建议，为市场操纵行为营造有利环境，从中攫取不正当收益。

通报中的"叶某"，指的就是叶飞。经监管部门核实，确认其涉嫌违法违纪的事实成立，且已达到刑事追诉标准，公安机关遂将其缉拿归案。

2023年末，青岛中级人民法院以操纵证券市场罪等对叶飞作出三年余有期徒刑的判决，并处罚金五十万元。翌年，叶飞又因涉及另外两家上市企业的案件再次被判。最终多案合并执行，总刑期定为四年。

究竟是真心悔悟，

抑或是又一场流量变现？

2021年举报风波发酵之际，面对网友"狗咬狗"的嘲讽，叶飞曾这样回应："跟蹲大牢比起来，你宁愿被人忽悠？就算进去蹲着，我也认了！往后绝不允许任何一家上市企业再骗我……"

锒铛入狱之后，据《红星资本局》此前报道，叶飞曾在2025年5月2日出席日照监狱第九监区的认罪悔过教育活动，发表了诚恳的忏悔发言，面向1.2亿持股投资者表达了弃暗投明、痛改前非的决心，并就自己曾替庄家及操控股价的上市企业充当帮手的行径公开致歉。

但对微博上的那次集中举报，叶飞丝毫不觉得后悔。在他眼中，那是"替百姓拔钉子，拼个鱼死网破，倒逼社会向前一步"。

彼时他便放出风声，出狱后打算北上京城发展，重新激活私募管理与影视创作两条主线。叶飞表示，自己未来或许还会参与合规框架内的市值管理服务，期望自己能成长为国内顶尖的企业家、股市教育者和基金管理者，带着身边人和客户走正道赚大钱。

然而叶飞一案的公共价值，远远超越了个人范畴。它首次将A股"伪市值管理"的灰色产业链完整暴露在聚光灯下——上市企业、大股东阵营、掮客中介、券商、资产管理公司，多方环环相扣、内外勾结，利用信息释放的节奏优势和资金体量优势人为扭曲股价信号，诱使中小投资者追高入场、在顶部完成出货。

图源：罐头图库

关于这条法律边界，监管层面与学术界早有明晰的划分。彼时武汉科技大学金融证券研究所首席专家董登新曾对外表态："上市企业在合法合规前提下开展适度的市值维护没有问题，但若以市值管理为幌子，联合外部资金力量炒作自家股票、把控乃至操控价格走向，则可能触碰刑事犯罪的红线。"

资深刑事辩护律师、北京紫华律师事务所掌门人钱列阳在2021年叶飞举报风暴最烈时也曾直言不讳："市值管理这四个字听上去非常正面、规范化，但实际上已经严重跑偏，叶飞案就是最好的注脚。我们如今暴露出的大量违规操作，说明这个概念早成了'挡箭牌'"。钱列阳进一步指出，市值管理中诸多实操手法可能触及刑法中操纵市场、内幕交易等罪名。他强调："所谓控制交易，本质上是有目的地调控信息披露的时间节点和内容细节，以此干扰投资者的判断，进而左右股票的成交价或成交量。上市公司的信息，理应遵循诚实信用原则，做到全面、如实、无保留地公开。"

北京威诺律师事务所创始人兼主任杨兆全也持相近观点："市值管理本身并无不可。倘若相关机构协同上市企业，通过改善公司治理结构、开展合理的公司推介、强化投资者关系管理等途径来提升企业内在价值与市场口碑，进而推升市值，这是值得鼓励的方向。但近年来，有人披着'市值管理'的外衣，干的是虚假资产重组、违规信息披露、突击建仓、人为拉抬股价这类勾当，刻意扭曲市场价格，这完全落入证券法明令禁止的虚假陈述、内幕交易及市场操纵等违法犯罪的范畴。"

将这些专业声音放在一起审视，叶飞既是那条灰色利益链的深度参与者，在某种意义上也是将其掀翻的推手之一。他以一次近乎"黑吃黑"的自我揭露，为监管提供了顺藤摸瓜的线索，最终将一众涉案的上市企业高管和机构从业者送进了执法机关的大门。如今他刑满出狱，身形消瘦、赛道转换，试图把牢房里的见闻搬上荧幕来"教人守规矩"——但这次转身究竟出自肺腑的悔改，还是又一轮精心包装的流量收割，围观者的评判自然不一。

当下，伴随监管体系的日趋严密，昔日暗箱操作的"坐庄"玩法正逐步让位于阳光下的并购整合、员工持股计划和规范化信息披露。而《诈王》上线即遭撤播的这一插曲，恰好为这段故事添了一笔耐人寻味的尾注——你可以告别股市，但司法档案上烙下的痕迹，会一路跟随你走进下一座摄影棚。

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