回调即良机？近百亿资金加速涌入ETF，主力资金重仓加码双创板块

本周各大股指普遍回落，但沪深两市的股票类ETF与跨境类ETF仍录得91.57亿元的合计净申购。

从行业与主题维度观察，半导体赛道ETF受到资金青睐，煤炭赛道ETF则遭遇集中赎回。

**双创方向获资金加仓**

本周沪深两市总成交额达9.88万亿元，其中华东市场贡献4.55万亿元，华南市场贡献5.19万亿元。本周五收盘时，上证指数定格于3930.12点，全周累计下挫0.56%；深圳成分指数收于13516.97点，全周跌幅达3.13%。

据Wind统计，本周沪深两市股票类ETF与跨境类ETF合计吸引净流入91.57亿元。分类型看，宽基指数ETF吸金139亿元，行业主题ETF吸金26.18亿元，策略风格ETF失血57.38亿元，跨境ETF失血15.79亿元。

进一步拆解，核心宽基指数的资金申赎情况表明，科创50指数本周获得99.19亿元净流入，领跑各宽基品种。

聚焦个券层面，体量居前的10只宽基指数ETF本周合计吸纳资金109.02亿元，其中华夏科创50ETF与易方达创业板ETF分别录得64.15亿元和44.53亿元的净申购。

本周主要指数关联ETF行情一览

部分市场人士指出，结合A股半年报数据，今年上半年上市公司利润端已呈现较为明显的改善态势，发生系统性崩盘的概率较小，后市大概率延续区间震荡格局，且偏强震荡的概率更高。除美联储利率决议外，国庆节前后政策面的边际变化亦需保持关注。

**半导体等赛道ETF受追捧**

行业主题ETF领域，本周单只产品净流入突破亿元的共有36只。排名靠前的包括：国联安半导体ETF份额增长13.52亿份，对应净申购13.59亿元；嘉实科创芯片ETF份额增加10.71亿份，对应净申购12.2亿元；南方有色金属ETF份额增加6.13亿份，对应净申购11.8亿元。

资金流出端，本周有29只行业主题ETF净流出超过亿元。国泰煤炭ETF份额缩减19.14亿份，净流出25.35亿元；国泰证券ETF份额缩减14.97亿份，净流出16.59亿元；华宝券商ETF份额缩减10.69亿份，净流出5.68亿元。

本周半导体设备概念相关ETF获得大额买入，煤炭概念相关ETF则被资金集中减持。

华夏科创半导体ETF（588170）份额变动图示

某券商研报称，半导体产业是现代信息技术的基础支撑，当前正处于国产化提速与代际技术更替交汇的关键窗口。受益于政策端的持续加码以及终端需求回暖的双轮拉动，国内半导体设备及材料厂商正步入战略性发展周期。伴随大陆晶圆制造产能不断爬坡，对本土化装备与耗材的采购需求稳步攀升，该赛道的长期配置价值愈发突出。

国泰煤炭ETF（515220）份额变动图示

另有研究机构认为，煤炭板块凭借充裕的经营性现金流和稳定的高分红特征，历来具有较强的避险与底仓配置功能。在全球能源供应体系重构叠加国内冬季供暖用电高峰临近的背景下，头部煤企的业绩可预见性和估值吸引力均较为突出，建议投资者给予持续跟踪。

**17只ETF单周换手破百亿**

本周股票类ETF及跨境类ETF中，单周成交额突破百亿元的产品共计17只。其中，华泰柏瑞中韩半导体ETF单周成交接近400亿元，位居榜首。

另外值得一提的是，易方达港交所证券ETF本周价格触及近60个交易日以来的最高水平。

有机构分析称，当前证券板块估值仍处于历史偏低区间，与其较高的业绩增速之间存在明显偏差，存在充分的均值回归空间。据统计，50家上市券商及其母公司2026年上半年合计营收约3895亿元，同比增幅45%；合计归属净利润约1672亿元，同比增幅49%。

**12只ETF下周启动发行**

基金重仓持仓一直是市场焦点，不过主动管理型基金的重仓信息往往存在一定披露延迟，而ETF所跟踪的底层资产则十分透明。通过追踪即将上市的ETF产品，通常能够捕捉到近期的市场热门方向，新发ETF引入的增量资金同样不容忽视。

目前已有3只ETF公布了下周一挂牌交易计划，分别跟踪沪深300质量因子、红利低波动因子以及航天航空指数。

同时有12只ETF公布了下周启动募集的安排，覆盖的跟踪标的涵盖卫星通信、金融科技、港股通互联网、算力基础设施、粮食安全等多个方向。

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每经编辑 叶峰

封面图片：每日经济新闻 刘思琦 拍摄（资料照片）