从美加到伦敦，荷兰央行转移86吨黄金

据荷兰央行9月2日消息，受"不断升级的地缘政治不确定性"影响，该机构已将总计86吨的黄金储备由美、加两国调拨至英国伦敦。

这一操作于当年3月至8月间分阶段执行完毕。荷兰央行解释称，伦敦作为国际黄金交易中心，其市场深度和交易便利程度远超纽约及渥太华，有助于央行在紧急状态下迅速调配黄金资产。

荷兰央行行长奥拉夫·斯莱彭坦言，尽管央行并不打算真正出售或消耗这批黄金，但增强储备资产的灵活性与抗风险能力依然是必须重视的工作。

到2025年末，荷兰持有的黄金储备总规模达到612.4吨，对应市值约为722亿欧元（折合约837亿美元）。

调拨前，荷兰央行黄金储备的分布格局为：纽约占比31.3%，渥太华占19.7%，伦敦占18.1%，其余30.8%留存于本国境内。

调拨完成后，美、加两国的份额均降至18.5%，伦敦占比则升至32.1%，荷兰本土存储比例保持30.8%不变。

荷兰央行透露，本次操作并非简单的整批物理搬运，而是综合运用买入、卖出及实物转运等多种手段协同完成。具体而言，有超过27吨黄金经实际运输从美、加两地抵达荷兰宰斯特（Zeist），随后等量黄金再从宰斯特运抵伦敦。

央行方面表示，将交易操作与实物物流相结合，能够有效降低大批量黄金集中搬运所伴随的各类风险；而选择伦敦作为存放地，则确保危机来临时黄金能被更便捷地变现和调度。

黄金托管地的选定，既关乎保管层面的安全保障，也取决于所在市场本身的交易体量和流动水平。

巴黎国家黄金柜台（National Gold Counter）负责人劳伦特·施瓦茨提到，各国央行调整黄金存储布局的趋势已延续近十年。他分析认为，近期全球地缘格局的演变，叠加美国当前的政治态势，都有可能推动更多央行重新审视其黄金储备的海外存放安排。

施瓦茨还补充道，伦敦坐拥全球流动性最充裕的黄金市场之一，这意味着危机时刻，存于伦敦的黄金可以更顺畅地在银行体系内流转借贷。

Cite Gestion私人银行分析师约翰·普拉萨德同样指出，确保极端情形下黄金储备的可获取性，是荷兰央行此番操作的核心理由之一。

值得注意的是，荷兰央行的举动恰逢欧洲多国再度就存放在美国的黄金是否需要重新部署展开讨论的敏感时段。

年初时，德国国内曾有声音质疑德国央行存于纽约的黄金面临安全风险。然而，德国央行迄今尚未效仿荷兰迈出实质性步伐。

今年一月，德国央行公开表态："纽约联储仍是、也仍将是我们的核心黄金托管地。"

普拉萨德提醒，现阶段不宜将荷兰央行的单一决策解读为全球央行集体迁移黄金存放地的普遍趋势，这本质上仍属"一次较为独立的操作"。但他同时警告，若后续出现更多央行跟进，将黄金自美国迁往伦敦乃至其他金融枢纽，则可能对国际市场对美元体系的信任造成冲击。