希音港交所挂牌首日微跌 收盘报48.50港元

9月1日，跨境快时尚领军企业希音（00625.HK）正式在港交所挂牌交易，当日收盘价为每股48.50港元，微跌0.12%，对应总市值约为2050亿港元。

上市首日，希音股价一路承压下行，盘中触及43.72港元/股的低点，较发行价最大回撤接近一成，市值短时间内缩水超过200亿港元。

此次发行是2026年度港股规模最大的跨境电商IPO项目。希音最终确定的发行价格为每股48.56港元，面向全球的公开发售共筹集资金约135.96亿港元，扣除费用后的募集资金净额约为132.14亿港元。

在经营模式上，希音采用"小单快反"（LATR）策略：每款新品先以100到200件的少量订单投放市场进行试销，后台系统依据即时销售表现做出判断，热销单品最快五个工作日即可完成追加生产与配送。2025年全年，希音的存货周转周期仅为36天。截至2025年3月31日，其平台累计线上活跃用户规模已达2.81亿人次。

根据招股说明书数据，2025财年希音录得净营收418.47亿美元，较上年增长8%；净利润为20.64亿美元，同比减少38.7%。进入2026年一季度，公司净营收为90.52亿美元，同比增速放缓至1.1%；该季度出现净亏损9900万美元，其中可转换可赎回优先股公允价值波动带来的3.28亿美元非现金减值是主要拖累因素，此外欧美地区关税政策的变动亦对经营表现形成了一定压力。